周三（7月6日），国债期货市场偏强震荡，5年、10年期国债期货主力合约分别收涨0.08%、0.16%。市场人士指出，随着英国退欧事件继续发酵，此前一度消减的市场避险情绪再次升温，推动全球避险资产大涨，同时提振国内债市交投热情，昨日国债期现市场表现均佳。总体来看，在6月重要经济数据公布前，市场整体情绪仍偏谨慎，昨日国债期货无力继续冲高也印证了这一点，短期内预计期债仍难改震荡格局，建议投资者适当获利了结，落袋为安。

　　两大品种收红

　　受全球避险情绪升温影响，昨日债券一二级市场集体向好，国债期货市场亦偏强震荡，不过午后涨势难以持续，最终两大主力合约仅小幅收涨。从盘面上看，昨日5年期国债期货主力合约TF1609高开高走，早盘维持高位震荡，盘中最高触及101.17元，午后继续上攻乏力并转为震荡下跌，最终收盘报101.055元，涨0.085元或0.08%，成交量6631手，持仓量微增35手；10年期国债期货主力合约T1609收盘报100.430元，涨0.165元或0.16%，成交量15430手，日减仓355手。

　　现券方面，昨日一级发行市场上，国债及农发债中标利率均低于二级市场水平，且整体认购倍数较高，显示市场刚性需求继续支撑债市。二级市场上，昨日利率债成交活跃，早盘收益率低开，后收益率略有上行，十年期国开债成交火爆，午后收益率呈震荡态势。数据显示，昨日5年、10年国债收益率分别下行1.5BP、1.8BP，5年、10年国开债收益率也分别下行3BP、1.3BP。

　　短期上下两难

　　市场人士指出，尽管短期避险情绪对债市仍有支撑，但支撑力度明显趋弱，且经过前期连续大涨后，期债已经处于相对高位，积累的获利止盈盘较重，若期债要进一步上行还需更多利好消息配合，短期建议投资者谨慎为宜。

　　上海证券在最新研报中表示，结合央行的实际操作来看，货币政策已偏中性。再加上前期种种利好不断消化，6月各项重要经济数据仍未公布，收益率下行动力有所衰减，市场止盈倾向逐渐显现，周二债市各项收益率均有所上行。而此时供给持续施压以及金融去杠杆等因素将重新凸显，若无新的利好刺激，对债市而言下行空间有限。因此建议当前投资者且战且退，可适当获利了结，落袋为安，注意反弹风险。

　　具体到期债，中信期货表示，目前看来，稳定市场流动性和疲软的经济数据的对期债市场价格提供支撑。但目前期债价格仍处在高位，同时国债收益率受国内投资者风险偏好回升而不断拉高，短期看来期债市场价格将持续震荡走弱。

　　南华期货也表示，近期经济基本面和资金面仍支撑债市，收益率上行空间不大，但央行并无放松货币政策的意图，债市收益率下行受限，加之近期人民币贬值压力有所增加，债市震荡调整是大概率。