6月22日农发行招标发行的五期固息债中标利率均低于二级市场估值水平，整体基本符合市场预期，五期债认购倍数均超过3倍，其中10年期认购倍数接近7倍，显示一级市场需求尚可。

　　农发行昨日招标增发今年第11期、第8期、第9期、第10期金融债，期限分别为5年、10年、15年、20年。据市场人士透露，此次农发行5年、10年、15年、20年期固息债中标收益率分别为3.1190%、3.3496%、3.8189%、3.8741%，全场倍数分别为3.24、6.88、4.67、4.03，边际倍数分别为1.73、3.07、1.85、90。

　　此次农发债中标利率均低于二级市场估值水平。中债政策性金融债到期收益率（进出口行和农发行）曲线显示，6月21日，5年、10年、15年和20年收益率分别为3.1836%、3.4012%、3.8528%、3.9174%。上述1至10年期农发债分别低于二级市场水平6.46BP、5.16BP、3.39BP、4.33BP。