第二届消博会今日开幕

　　今天，2022年中国国际消费品博览会在海口开幕。本届消博会以“共享开放机遇、共创美好生活”为主题，展览总面积10万平方米，比首届增加了2万平方米，预计将继续成为亚太地区中规模最大的精品展。本届消博会有哪些亮点呢？我们来连线21世纪经济报道特派海口记者高江虹。

　　高江虹：我现在所在的地方是第二届消博会会场。从今天开始到7月30日第二届消博会就在这里召开。消博会是我国首个以消费精品为主题的国家级展会，也是亚太地区规模最大的消费精品展。今年全球经济状况不甚乐观，因此消博会对拉动中国经济、履行开放承诺至关重要。

　　第二届消博会展览总面积10万平方米，比上一届增加了2万平方米。其中国际展区8万平方米，吸引来自61个国家和地区的1600多个品牌参展，预计有600多个新品首发首秀。而国内展区也很丰富，2万平方米的国内展区吸引1200多个国内品牌参展，其中增设5000平方米的国货精品馆。消博会为海外品牌开拓中国市场带来无限机遇的同时，正助力越来越多“国潮”“国货”走向世界，服务全球消费者。

　　A股继续回调 创业板指跌超1%

　　A股方面，今日继续回调。截至收盘，沪指跌0.6%，深成指跌0.83%，创业板指跌1.18%。

　　有关A股的分析，我们来连线招商证券策略资深分析师陈刚。

　　多重因素导致近期回调

　　《全球财经连线》：你怎么看待A股近期的回调？是否会改变4月底以来的反转趋势？

　　陈刚：最近A股回调有几方面因素，第一，目前市场担心全球衰退，因为海外加息等因素，大家对后续海外需求产生一定的担忧，全球衰退对我们出口会产生一定影响，因此交易全球衰退是一大因素。第二，近期一些房地产楼盘的停贷事件，对市场的风险偏好也有比较明显的影响。此外市场也担心接下来国内经济复苏之后，流动性可能没有那么充裕，边际流动性没那么大，对于市场，特别是高景气、高估值板块的估值有影响。此外还有上周之前公布的中报，因为二季度疫情等因素，很多行业公司中报不好，造成一定的抛压。

　　4月底以来的趋势并不会因为最近的调整而逆转。理由如下：第一，我们认为从下半年开始，经济确认复苏，从此前偏流动性驱动的状态变成偏盈利驱动的状态，经济复苏之后，企业盈利也会见底反转。第二，近期海外通胀，包括大宗商品价格，从顶部开始跌了不少，所以大概率海外通胀在筑顶过程，相对来说最差的时候已经过去了。此外，目前国内是复苏加流动性偏充裕的状态，这种状态下股票市场不太可能再下行，所以应该不会改变4月底以来的趋势，我们认为是震荡上行。

　　二季度公募基金仓位水平略有提升

　　《全球财经连线》：公募基金二季报整体表现及持仓变动释放了哪些信号？

　　陈刚：公募基金二季度整体仓位水平比一季度要提升一点，平均仓位提升1.89%，为2021年以来的最高水平。

　　从板块配置来看，创业板配置比例略微下降，主板配置比例略微提升。行业层面来看，中游制造、消费服务占比都在提升，TMT、金融、地产、医疗保健的配比下降，新能源产业链配置比例大幅提升。整体来看，二季度公募基金加仓集中在高景气的新能源产业链，及疫后复苏相关板块，减仓行业主要集中在TMT、医药和银行板块。

　　港股低开低走

　　港股方面，今日低开低走。截至收盘，恒生指数跌0.22%，恒生科技指数跌1.38%。

　　对于港股行情的分析，我们来连线银科控股首席经济学家夏春。

　　美加息将在情绪面和资金面上影响港股

　　《全球财经连线》：本周美联储将召开议息会议，将如何影响港股？

　　夏春：联储加息会进一步拉大香港和美国利差，加剧港币外流，截至上周五香港银行间结余已经跌破2000亿港元，只剩1650多亿港元。预计这周加息后，银行间结余可能会跌破1000亿港元，被迫加息以收窄港美利差。

　　香港作为一个自由的离岸金融中心，这是正常的现象，过往美联储加息周期下，香港银行间结余都会反复下跌。有别于“走资”现象，中国债券市场也在经历资本外流，但更多的只是资本因为息差而产生的套利行为。

　　美联储加息将在市场情绪面和资金面上影响港股，但真正能够左右港股的仍然是内部因素，包括国内经济、地产信贷、疫情防控、监管政策等。

　　在疫情缓和趋势下，港股企业盈利大概率会有所改善，但复苏难以一蹴而就，信心重建需要时日。

　　港股回购潮往往对应恒指阶段性底部

　　《全球财经连线》：今年以来，港股的回购金额已经超过2021年全年。港股“回购潮”传递了怎样的信号？

　　夏春：Wind显示，年初至今港股上市公司回购总额约395亿港元，超越2021年全年回购总额382亿港元，主要集中在医药、科技和消费行业，也是港股近一年多来下跌幅度最大的行业。消费行业出手回购的公司数量最多，共有33家。

　　回购主力有友邦、腾讯等指数权重股，今年回购金额都超过了100亿港元，小米等一众新经济股的回购规模也超过10亿港元，还有去年底上市的商汤科技，泡泡玛特等热门公司，以及物管公司碧桂园服务等，也都在7月出手回购。

　　从历史数据上看，港股发生回购的时候，往往对应恒指阶段性的底部，从2011年开始的数据看，大规模回购开始后，市场都有一定幅度的上涨，例如2011年10月、2016年3月、2018年10月附近出现了大规模的回购，随后几个月恒指涨幅均超过10%，特别是2016年3月回购潮后，随后2年内恒指涨幅高达72%。

　　（市场有风险，投资需谨慎。本节目嘉宾意见仅代表本人观点。）

　　（工行网站特约作者：施诗）

　　文章来源：21世纪经济报道