公司中报显示，2019年上半年实现营收20.99亿元、同比7.69%，实现归母净利2.11亿元、同比59.32%，扣非净利1.86亿元、同比56.42%；2019年Q2单季净利1.44亿元，同比69.55%；预告2019年前三季度净利3.02亿元-3.45亿元，增长40%-60%。

　　第一，油气、炼化等下游行业复苏，推动公司业绩持续增长。

　　根据国统局数据，国内能源开采及化工行业固投增速自2018年9月双双转正，公司业绩自2018年Q1连续6个季度同比增长。2019年上半年石化、天然气行业营收增长10.15%，毛利率29.83%，提升5.16百分点。对应产品焊接管营收增长27.69%，毛利率24.95%，提升3.18个百分点。中国石油、中国石化2019年资本开支分别增长17.43%、15.51%，预计公司石化、油气业务仍将继续保持增长。

　　第二，核电、航天等高端产品卡位布局，未来放量可期。

　　公司是国内核电蒸发器U型换热管龙头之一，已开发含堆内构件驱动机构用管在内核电用管30多种。转债募投项目新建1000吨航空航天材料及半导体、仪器仪表精密管等高端产品。随着国内核电重启、航空航天项目推进，公司高端产品放量及结构占比有望提升。

　　第三，战略入股永兴特钢，锁定原料供应及特殊合金开发。

　　2019年6月11日公司公告在未来12个月内，以自有资金不超过6亿元购买永兴特钢10%-20%股票。战略入股永兴特钢意义重大，一方面，锁定公司不锈钢原料供应，降低原材料价格波动对于毛利率影响；另一方面，强化公司在特殊合金研发方面布局，推动高端产品一体化战略。

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　　（工行网站特约作者：许昭）