公司2019年上半年实现营收12.85亿元、同比增长42.40%，归母净利润4125万元、同比增长318.13%，略高于预告中值，基本符合预期；非经常性损益为6381.76万元，主要包括政府补助、理财收益以及已计提资产减值准备的冲销和转回等；2019年Q2单季度营收6.96亿元、同比增长54.57%、环比18.11%，营收持续改善；公司产品结构持续优化，主要受主营业务射频产品收入增长带动，受益于4G/5G 同时建设红利。

　　一方面，深度聚焦通信射频主业，产品结构优化，盈利能力提升。

　　公司目前聚焦于基站滤波器主业。通信业务收入10.78亿元、同比增长64.24%，营收占比从2018年的73.29%上升至83.88%，产品结构优化明显；智能终端结构件收入1.48亿元、同比下降16.49%；汽车零配件及其他营收0.59亿元、同比下降14.15%。射频产品毛利率提升明显，从2018年的11.95%提升至21.51%，相比去年同期上升5.17个pct，主要受益于5G产品收入占比提升和收入规模提升带来单产品固定费用摊销的下降。智能终端结构件毛利率从 2018年的16.49%提升至20.55%。费用端，2019年Q2销售费用、管理费用、研发费用、财务费用在营收的占比均相比Q1有所下降。

　　另一方面，高研发投入转化为产品竞争力，加强客户拓展。

　　公司始终重视研发，2019年上半年研发投入达1.03亿元，占收入比达 7.99%，并有效转化为产品竞争力，目前5G滤波器生产能力位居业界领先地位。公司持续巩固在华为的份额，并在爱立信、诺基亚、康普的收入结构上取得突破。随着行业需求景气度上行，公司5G介质滤波器有望批量出货，带来较大业绩弹性。公司多年蝉联华为的金牌核心供应商，产品实力和口碑名列前茅，5G介质波导滤波器量产在即，同时在爱立信和诺基亚的供应份额也连续取得突破。

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　　（工行网站特约作者：许昭）