第一，业绩超出市场预期，盈利水平进一步提升。

　　2019年上半年公司实现营业收入2014.46亿元，同比增长27.59%；归母净利润89.87亿元，同比增长48.40%，公司保持“稳中快进”的发展势头；加权平均净资产收益率12.04%，同比提升2.81个百分点。公司2019年上半年实现结算毛利率15.2%，同比提升0.2个百分点；其中房地产业务毛利率27.97%，同比提升1.86个百分点，持续保持提升；净利率5.6%，同比提升0.4个百分点。公司预收账款3597.80亿元，同比增长21.78%，未来业绩增长可期。

　　第二，销售小幅增长，投资保持稳健。

　　2019年1-6月，公司实现销售面积1487.1万平方米，同比增长10.2%；销售金额1676.85亿元，同比增长3.1%；已完成全年4500亿元销售目标的37%。公司聚焦一线城市溢出地区、二线省会城市、地级市高铁站等重点地区，上半年新获取项目58个，新增项目权益建面1968万平方米，同比减少9%；权益地价459亿元，同比增长9%，拿地均价仅2332元/平米，拿地均价仅占销售均价的26%，有效保障未来毛利情况。2019年上半年公司回款金额1319亿元，回款率达79%，较2018年底提升2个百分点。

　　第三，严控杠杆，融资渠道多样化。

　　公司2019年上半年从加快项目周转和结转、加强应收账款回收、控制有息负债规模等多个方面着手，着力降低资产负债率。截止2019年6月底，公司资产负债率为88.30%，扣除预收账款后负债率为52.4%，同比分别下降0.68个百分点和3.91个百分点。公司融资渠道多样化，成功发行13.5亿美元债，积极推进ABS融资，扩大授信规模。

　　免责声明：以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。

　　（工行网站特约作者：许昭）